美國總統川普以先威脅後讓步的談判風格，成為市場關注焦點。反對者嘲諷這是川普的「TACO」（Trump Always Chickens Out，川普總是臨陣龜縮）交易，但對華爾街而言，這已從玩笑變成實際的投資策略。「TACO交易」由金融時報專欄作家阿姆斯壯（Robert Armstrong）提出，如今已是市場的重要力量。
今年3月，美、以聯手攻擊伊朗後，原油價格飆升。華爾街認為，市場預期川普將採取「TACO」行動，是股市未下跌的主因。即使油價上漲，提高美國經濟衰退風險，或再次推升消費者物價，迫使聯準會升息，標普500指數仍未進入修正區間。數據顯示，標普500表現最佳的10個交易日中，有9天是因關稅問題降溫或伊朗衝突緩和所推動。
自川普第二任期開始，標普500曾多次因「TACO」效應而大漲。例如，2025年4月9日，川普宣布暫停大部分「解放日」關稅90天，標普500上漲9.5%，創下16年來最大單日漲幅。2025年5月12日，美中同意互相降低關稅90天，標普500也上漲3.3%。2026年3月31日，伊朗總統可能願意在附帶條件下結束戰爭的消息傳出，川普也表示戰爭可能在2至3週內結束，標普500隨之上漲2.9%，創下10個月來最佳單日表現。
B. Riley Wealth分析師霍根（Art Hogan）指出，要靠「TACO交易」獲利，時機是關鍵，必須在消息發布前就持有部位。投資機構Bokeh Capital Partners LLC投資長福雷斯特（Kim Forrest）表示，在川普第一任期時，投資人就已提出「Trump put」（川普保護傘）概念，認為川普會在市場波動過大時採取行動穩定市場。
福雷斯特強調，「TACO交易」顯示，過度關注下行風險可能導致錯失良機。2022年，市場預期聯準會大幅升息將引發衰退，股市大跌，但隨後市場確認衰退並未發生，股市便進入強勁牛市。因此，投資者應謹慎評估風險，避免過度保守而錯失投資機會。
This is a simplified version of the page. Some interactive features are only available in the full version.
本頁為精簡版，部分互動功能僅限完整版使用。
👉 View Full Version | 前往完整版內容