台積電法說會即將登場，會前已成為市場及外資關注焦點。摩根大通（小摩）率先喊出目標價2400元後，里昂、高盛等多家外資也紛紛跟進調升。其中，里昂證券最為樂觀，給出目標價3030元，是目前市場上少數喊出「三字頭」的外資法人，並給予「強力看好」評等。外資不斷墊高對台積電的目標價，摩根士丹利給出2288元，花旗環球為2800元，高盛則將股價預期升至2750元。
里昂證券之所以對台積電前景如此樂觀，主要原因在於台積電積極擴張先進製程產能，帶動資本支出及營收上修，同時毛利率也持續提升。外資估算，台積電單季營收可望自去年首季低點一路成長至2027年底，呈現「季季旺」的盛況，打破傳統淡季的營運模式。
高盛半導體產業分析師呂昆霖在報告中指出，AI需求強勁是台積電未來多年的成長動能。他將台積電2026至2027年的預估獲利上調4%至6%，2027年的預估EPS上調至125元，2028年的預估EPS更上看165.32元。因此，高盛將目標價從2600元調高至2750元，重申「買進」評等。呂昆霖認為，AI驅動的強勁需求將使台積電享有結構性的較高毛利率。儘管智慧手機與消費需求疲弱，短期內部分訂單遭到削減，但AI加速器與AI帶動的傳統伺服器CPU需求暢旺，足以抵銷前者的負面影響。
小摩台灣區研究部主管哈戈谷認為，受惠於3奈米產能持續吃緊、高產能利用率、急單需求增加及新台幣走弱等多重利多，台積電第一、二季有望繳出亮眼的毛利率表現。他預期，台積電第二季營收將淡季不淡，較首季成長6%至8%。摩根士丹利證券大中華區半導體主管詹家鴻也指出，儘管智慧機需求疲弱，但HPC（高效能運算如AI與網通等）需求將填補產能。他預估台積電第二季營收將季增約5%至10%，毛利率約64%；今年營收年增率約30%，資本支出約520億至560億美元。
在法說會前夕，外資全面調升台積電目標價，多重利多同步發酵，使台積電成為當前最具指標性的焦點個股。接下來法說會釋出的展望與資本支出規劃，將成為市場觀察的重要風向球，牽動台積電後市走向。
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