哪些基建類股獲利空間大於售電合約？ | NOWnews今日新聞

AI 產業重心轉向基礎建設，電力需求成關鍵

隨著全球AI產業競爭加劇，焦點已從單純的算力提升轉向對底層能源與硬體基礎設施的實力比拚。群益投顧資深研究員謝潤承分析，AI代理模式因具備多次內部推理與自我運行特性，單次任務消耗的Token數量是傳統模式的10到50倍。若產業進入快速發展階段，預估2035年全球資料中心電力需求將超過1700太瓦時，約占全球電力需求的4.4%，產生巨大的基載電力缺口。

美國電力新政催化基建熱潮，直接投入者獲利空間更大

為了應對電力缺口，美國政府年初推行電力新政，強制科技巨頭自建發電廠或自備電力，直接推動基礎設施建設熱潮。短期內，美國高度依賴天然氣來填補供電缺口，同時逐步擴充再生能源與核能。謝潤承指出，從投資角度來看，直接投入電網建設、天然氣渦輪機或燃料電池布建的基礎設施工程與設備商，其獲利空間實際上大於僅簽署售電合約的企業。

美股電力與數據中心企業具補漲潛力

中信美國數據中心及電力ETF經理人陳雯卿認為，AI投資重心正從上半場的晶片轉向下半場的基礎建設。未來五年，全球AI基礎建設的投資需求預估將高達5到7兆美元，而散戶對美股電力與數據中心企業的參與度仍然較低，這使得這些企業成為市場中極具補漲潛力的「隱形寶藏」。

科技巨頭積極布局電力供應，數據中心與電力成發展雙引擎

電力供應是驅動AI運算的核心前提，美國科技大廠正積極透過多元手段鎖定充沛能源。例如，Alphabet與Meta大量簽署購電協議，而亞馬遜與微軟則直接將資金投入核電供應與小型模組化反應爐技術。數據中心與電力如同AI發展的大腦與心臟，兩者缺一不可。投資人若布局這兩大領域，可有效結合數據中心強勁的擴張動能與電力公用事業穩健的現金流，為資金建立攻守兼備的投資部位。

電網升級速度成關鍵，實體建設龍頭主導硬體商機

謝潤承強調，電力供給平衡取決於資料中心建置與AI普及速度。若電網升級進度落後，美國至2030年恐面臨高達220太瓦時的電力供給缺口。面對嚴峻的能源挑戰，具備大型微電網工程經驗、電網現代化技術，以及生產發電設備的實體建設龍頭，將在下一階段的硬體商機中佔據主導地位。

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