AI需求成長速度，跟得上記憶體廠商擴產速度嗎？

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AI 需求成長與記憶體廠商擴產速度之探討

記憶體族群近日跌勢慘重，南亞科、旺宏等股甚至打入跌停。財經作家陳重銘對此表示，他並未涉入這波記憶體熱潮，主要是因為過去的經驗讓他對這類景氣循環股保持高度戒心，擔心重演「兩兆傷心」的歷史。他認為，記憶體產業最大的風險在於容易陷入供給失控，若AI帶動的需求成長跟不上廠商擴產速度，歷史有可能再次上演。
記憶體產業的過往教訓

陳重銘回憶，2007年Windows Vista上市時，市場曾因看好記憶體需求大增而掀起投資熱潮，但他過去投資力晶與茂德等股的經驗並不美好，最終兩家公司都走向衰退。他指出，台灣過去大力發展DRAM與LCD產業，但最終卻變成投資人心中的「兩兆傷心」，關鍵就在於供過於求與削價競爭。記憶體產業特性是業者之間競爭激烈，大家都想透過擴產來壓低成本、搶市占，但新增產能常常反過來淹沒市場。
技術進步帶來的潛在影響

除了供給端風險，陳重銘也提到技術進步可能改變未來記憶體需求。他表示，現在軟體與系統端已經開始透過資料壓縮等方式，嘗試降低對記憶體的依賴，這也會成為影響產業前景的變數之一。Google近期發表的TurboQuant技術，被市場認為可能讓伺服器使用更少記憶體跑模型，對記憶體族群構成威脅。當DRAM價格上升時，軟體服務業者一定會想辦法透過技術手段改善效率、減少硬體需求。

陳重銘坦言，自己目前仍看不清楚記憶體供需之間的真正平衡點，因此寧可選擇觀望。他也提醒投資人，若接下來看到記憶體廠商持續大舉擴產，就要提高警覺。

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